东方证券：非银金融行业周观点：全面降准或提振板块投资情绪，建议持续关注财管主线低估值标的

核心观点6月社融数据大超预期，央行7月实施全面降准。1）6月末广义货币（M2）同比增长8.6%，增速较上月回升0.3个百分点；6月人民币贷款增加2.12万亿元，同比多增3086亿元；6月社会融资规模增量为3.67万亿元，比上年同期多2008亿元。6月金融数据超预期，反映出国内经济延续良好复苏态势，融资结构表现理想。下半年金融将对实体经济提供更大力度支持，M2和社融增速或有所改善，与名义经济增长水平基本匹配。2）人行决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元，其中部分旨在偿还到期MLF以及对冲7月税期高峰流动性缺口，银行体系整体流动性水平保持稳定；但此次全面降准旨在提升中长期资金比重，预计降低金融机构资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。全面降准催化长端利率下探3%，大型险企优化布局夯实竞争力。全面降准催化下长端利率下滑至3%以下，大型险企通过布局优化夯实核心竞争力：1）东亚中国宣布与友邦人寿开启15年独家银保合作，推出首批人寿产品，并将从北上广深等大城市逐步拓展至内地其他网点，我们认为相互重叠的高质量客户群体有望在合作