浙商证券：轻工行业周报：聚焦中报兑现，家居维持景气、造纸期待旺季

投资要点家居：零售端21Q2格局集中逻辑持续兑现、接单维持亮眼表现零售家居：龙头份额提升逻辑通顺，同比19Q2预计亦有大幅度较大的增长。我们预计欧派家居、顾家家居维持较快增长，同时二线标的业绩增速弹性更大，如喜临门、志邦家居、金牌厨柜。出口&精装家居：20Q2海外出口业务受疫情影响基数较低，21Q2普遍预计有较高增长。如梦百合。21H1精装开盘景气不佳，但此前18-19年的开盘交房增速仍然较高，预计Q2家居2B业务验收仍有较好兑现，如江山欧派。择优布局中报预期靓丽的成长标的。内销疫后格局集中逻辑持续演绎，龙头加大开店力度、强化品牌营销资源投放。（1）定制：上半年大宗、衣柜持续驱动金牌厨柜和志邦家居的业绩高成长，预期21Q2同比19Q2的增速继续领跑定制，此外欧派家居在衣柜+整装的驱动下预期也有较好表现；（2）软体：内销份额提升和龙头扩店速度相对定制更快，同时外销方面20年Q2为低基数，21Q2普遍录得高增，原材料压力通过3月提价落地后基本实现覆盖，推荐顾家家居、喜临门、敏华控股！造纸：Q2淡季略有承压，期待旺季盈利向上Q2淡季浆系略有承压，废纸系表现稳健。淡季浆系表现承压、成本端支撑减