太平洋证券：医药周报：板块回调，建议关注估值相对合理的细分领域

本周周报我们讨论国产生物科研试剂行业现状以及发展前景。我国生物科研试剂行业规模随下游研发支出的增多而快速扩张。生物科研试剂主要购买方为工业生产企业以及科研院校机构，行业规模的发展同研发支出以及科研经费正相关。得益于国内医药行业的快速发展以及各方对础科学研究日益重视，我国生物科研试剂的消费规模增速快于全球市场，预计19-24E复合增速将达到13.8%。同其他生物医药耗材类似，生物科研试剂行业同样对专业知识要求高；不同的是1）生物科研试剂种类繁多，行业不存在统一的技术标准，完善的质量保证体系较难建立；2）客户群体分散、需求多样且订单量小，规模效应较难建立；因此国内生物科研试剂行业市场分散、竞争者众多，而行业竞争的存在使得未来利润率存在下降的可能，这也对企业的规模和效益提出了更高的要求。预计未来各大公司将积极寻求并购做大规模，行业集中度也将得到提升。重组蛋白试剂广泛用于生物药研发、生产及应用，国内义翘科技、百普赛斯份额领先。重组蛋白科研试剂可用于生物药的研发、生产及应用等环节，是生物科研试剂行业的重要组成部分。我国重组蛋白科研试剂市场近年处于快速发展阶段，预计19-24E复合增速可达到17.