国联证券：智飞生物（300122）-一季报符合预期，代理业务仍快速增长

智飞生物(300122)事件：公司发布一季报，实现营收111.73亿元，同比增长26%；归母净利润20.32亿元，同比增长6%，扣非归母净利润20.31亿元，同比增长7%，整体业绩符合预期。代理产品延续快速增长根据中检院，2023Q1公司九价HPV疫苗批签发27批次，同比增长35%；四价HPV签发20批次，同比增长35%；五价轮状签发25批次，同比下降17%；灭活甲肝1批次，同比持平；23价肺炎2批次，同比下降50%。HPV疫苗目前供不应求，公司代理产品仍有望快速增长，默沙东九价扩展年龄段至9-45岁，针对人群更加广泛。2023年1月，公司与默沙东续签落地，协议产品合计基础采购金额超过千亿元，较2020续约协议增加695亿元。其中HPV疫苗2023H2-2026年基础采购金额为214/326/260/179亿元，有望增强未来业绩。逐步搭建自研产品梯队2023Q1公司研发费用2.14亿元，同比增长33%。根据中检院，2023Q1公司自主产品ACYW135多糖疫苗批签发10批次，同比增长233%；AC结合0批次；AC多糖3批次，去年同期无批签发；Hib批签发4批次，同比增长100%。202