海通国际：致欧科技（301376）-公司年报点评：产能问题已于2023年下半年得到解决，品牌影响力有望逐步走强

致欧科技(301376) 投资要点： 公司发布2023年年报及2024年一季报：2023年公司实现收入60.74亿元，同比增长11.34%；归母净利润4.13亿元，同比增长65.08%。其中，2023Q4公司实现营业收入19.38亿元，同比增长44.98%；归母净利润1.26亿元，同比增长60.59%。2024Q1，公司实现营业收入18.42亿元，同比增长45.30%；归母净利润1.01亿元，同比增长15.06%。 产能问题产生短期影响，已于2023年下半年得到解决，我们看好公司相关业务增速的持续修复。分产品来看，2023年公司家具系列产品收入27.10亿元，同比增长4.79%，主要系2023年上半年铁木和板材类产品受招标转厂以及市场需求超预期等因素的影响，导致产能无法完全满足需求，随着产能问题在下半年得到解决，相关需求逐步得到满足；2023年家居系列收入22.85亿元，同比增长22.31%；宠物系列实现快速增长，新品表现出色，2023年实现收入5.19亿元，同比增长37.30%；2023年庭院系列收入4.66亿元，同比下滑12.26%。我们认为，公司具有较强的产品矩阵及新品布局能力，