华龙证券：阳光电源（300274）-2024年半年报点评报告：盈利能力提升，2024H1储能毛利率达40.8%

阳光电源(300274) 事件： 2024年8月23日，公司发布2024年半年报： 2024年H1，公司实现营收310.20亿元，同比+8.38%；归母净利润49.59亿元，同比+13.89%； 其中，2024年Q2，公司实现营收184.06亿元，同比+14.74%，环比+45.92%；归母净利润28.63亿元，同比+0.57%，环比+36.56%。 观点： 业绩快速增长，盈利能力显著提升。2024年上半年公司收入实现快速增长，分业务来看，2023年公司光伏逆变器等电力电子转换设备/储能系统/新能源投资开发业务分别实现营收130.9亿元/89.5亿元/78.2亿元，同比分别+12.63%/-8.30%/+18.45%。2024年上半年公司实现毛利率32.42%，同比+5.42pct，原因是公司品牌溢价、产品创新、规模效应及项目管理能力提高。 光伏逆变器：2024年上半年实现毛利率37.62%，同比+1.70pct。订单方面，公司大功率组串逆变器SG320HX、1+X模块化逆变器在全球各类场景中得到广泛深入应用，与泰国GulfEnergy签约3.5GW光储供货协议，为沙特超豪华度假综合体