国联证券：药康生物（688046）-业绩符合预期，加速布局海外业务

药康生物(688046)事件：公司发布2022年年报，2022年实现收入5.17亿元，同比增长31.17%；归母净利润1.65亿元，同比增长31.79%；扣非归母净利润1.02亿元，同比增长32.16%。营收快速增长，功能药效业务占比提升2022年公司实现商品化小鼠模型销售收入3.23亿元，同比增长27.58%；功能药效业务收入9707万元，同比增长81.51%；定制繁育业务收入6450万元，同比增长13.78%；模型定制收入2328万元，同比下滑5.22%。随着公司小鼠品系库的丰富、服务体系完善以及客户需求的增长，公司功能药效业务实现快速发展；受商品化小鼠品系增加影响，模型定制需求有所减少。加大研发投入，小鼠品系快速扩张公司持续推进研发创新，2022年研发费用达8293万元，同比增长50.23%；研发人员数量达183人，同比增长50.00%。得益于高研发投入，公司小鼠品系快速扩张，2022年公司拥有小鼠品系21000种，其中新增斑点鼠品系1700余个，推出野化鼠品系2个，上线药筛鼠品系200余个；预计2023年上线药筛鼠品系300余个，向市场推进野化鼠品系5-10个。海外业务布局带来