太平洋证券：新泉股份（603179）-本土饰件龙头加速成长为国际Tier1

新泉股份(603179) 事件：公司发布2024半年报，上半年营业收入61.64亿元，同比+33.07%；归母净利润4.11亿元，同比+9.46%；扣非净利润4.11亿元，同比+9.48%，。其中Q2单季度实现收入31.17亿元，同比+26.74%，环比+2.30%；归母净利润2.06亿元，同比-7.66%，环比+1.13%；扣非净利润2.09亿元，同比-7.66%，环比+3.22%。 汇兑损益导致财务费用冲击盈利能力。24H1公司毛利率19.98%，同比+0.1pct，净利率6.62%，同比-1.5pct，毛利率有所改善，净利率受期内汇兑损益影响有所波动。Q2单季毛利率19.86%，同环比分别-0.1/-0.2pct，净利率6.58%，同环比分别-2.4/-0.1pct。上半年公司期间费率11.88%，同比+2.3pct，主要系汇兑损益带来的财务费用大幅上涨。期内销售与研发费率均有所降低，其中，销售/管理/研发/财务费率分别为1.7%/4.9%/4.2%/1.1%，同比分别-0.3/+0.3/-0.3/+2.4pct。 内外饰件业务高增。报告期内，公司实现配套更多的新能源汽车项目，理