浙商证券：永新股份点评报告：23Q1盈利表现靓丽，营收稳步增长

永新股份(002014)投资要点永新股份发布2023年一季度业绩：2023Q1收入7.85亿（+8.45%）、归母净利0.78亿（+19.6%）、扣非净利0.77亿（+25.13%），扣非净利率提升1.3pct。利润端：原油跌价背景下毛利率显著提升22Q3、22Q4、23Q1公司连续3个季度扣非净利率分别提升0.7/0.5/1.3pct，23Q1毛利率24.42%（+3.64pct），公司主要原材料为原油衍生品，期内采购成本显著下行：1）22H2开始原油价格逐渐走低，WTI原油期货结算价23Q1均价76.07美元/桶，同比22Q1-19.69%，环比22Q4-7.86%（数据来源为IPE）。2）主要原料PE均价同比-15%、环比-3%，PP均价同比-10%、环比-2%（根据金联创日度数据计算）。收入端：优质客户订单充足，海外布局再添增量1）春节后2-3月有序恢复生产与接单，逆势稳增。2）下游主要对接食品、日化、医药领域优质客户合作时间长、订单稳定。3）22H1通过跨国公司进入东南亚市场、海外业务开拓顺利。4）产能稳步扩张，2022年内4000吨彩印、8000吨多功能膜陆续投产，3300