财通证券：佳电股份（000922）-特种电机领先企业，四代核电打开成长空间

佳电股份(000922)事件：4月12日，公司发布2022年年报，全年实现营收35.8亿元，同比增长17.52%，实现归母净利润3.51亿元，同比增长64.54%，业绩符合预期。四季度业绩表现亮眼，盈利水平显著提升：单四季度来看，公司营收8.9亿元，同比增长18.75%，实现归母净利润1.1亿元，同比大幅增长298%。盈利水平方面，公司2022年毛利率约为23.75%，同比提升3.71pct，销售净利率9.81%，同比提升2.8pct，盈利水平显著提升。公司业绩同比实现较高增长，主要系21年研发新品开始放量、原材料价格回落，产品提档升级、行业更新替换需求以及降本奏效等多方面因素影响。公司是特种电机创始厂、主导厂，产品下游应用广泛：公司产品主要用于石油、石化、煤炭、煤化工、冶金、矿山、交通、环保、造纸、制药、污水处理、船舶、水利、电力、核能、航天、粮食等领域。1）防爆电机：公司有80余年生产电动机的历史，是我国大中型、特种电机的创始厂和主导厂，研制出了我国第一台防爆电机、第一台正压型防爆电机，成功研制我国单机功率最大的TZYW/TAW10000-20正压外壳型/增安型无刷励磁同步电动机。