南京证券：电动车与储能2023年二季度投资策略：行业竞争加剧，关注需求复苏

国内激励政策退出，车市整体承压：随着22年下半年推出的购置税减免政策（5%）到期退出，需求透支效应较为显著，整体车市相对低迷。根据中汽协统计，1-2月国内汽车产销分别实现362.6万辆和362.5万辆，同比分别下滑14.6%和15.2%。新能源车方面，同样存在持续10余年的国补退出压力，销量端相对承压，1-2月产销分别达到97.7万辆和93.3万辆，同比分别增长18.1%和20.8%。渗透率方面来看，1-2月达到25.7%，较22年同期的17.9%显著提升。国内23年初特斯拉率先降价，带动电动车大面积降价，挤压燃油车空间。叠加购置税减免退出，以及国六B切换，燃油车销售压力陡增。3月初湖北出台针对“东风系”相关车型的政企联合补贴，降价幅度最高达9万元。后续其他车企陆续跟进，形成降价连锁反应。海外欧洲年末抢装下显著回落：根据EVSales统计，2023年1-2月欧洲新能源车销量达34.11万辆，同比增长8%，主要系年末抢装影响下销量显著回落。后续来看，3月英国/法国/意大利/挪威/瑞典/西班牙分别实现新能源车销量6.46万辆/4.64万辆/1.55万辆/1.76万辆/1.81万辆/1.03