首创证券：招商蛇口（001979）-公司简评报告：投资聚焦核心城市，并购重组落地

招商蛇口(001979)核心观点核心城市货值充足，保障全年目标完成。2023年9月单月公司实现销售金额202.4亿元，同比-42.2%，实现销售面积77万方，同比-19.2%。2023年1-9月，公司累计实现销售金额2263.1亿元，同比+12.3%，领先百强房企24.5pct，销售面积917.6万方，同比+21.9%，累计销售均价24662元/方，同比-7.9%。公司前9月上海累计销售金额535.5亿元，排名第一，占总销售金额23.7%。公司核心城市中核心区货量保持充足，有效保障全年3300亿元销售目标完成。投资聚焦核心城市，保持轮动有序进行。2023年9月公司在北京、杭州、武汉、合肥和长沙共获取7宗土地，对应总地价194.5亿元，同比+111.4%；总建面80.4万方，同比+72.5%。单月拿地金额强度为96.1%，较上月提升67.2pct。23年1-9月公司累计拿地总金额691.1亿元，同比-33.1%；累计新增总建面366.5万方，同比-38.2%；累计权益地价554.3亿元，同比-16.6%；累计拿地金额权益比例80.2%，较2022年提升20.5pct。1-9月拿地金额强度