华西证券：中国电信（601728）-深入实施云改数转战略，经营业绩向好

中国电信(601728)事件：2023年Q1公司营业收入为1297.53亿元，同比增长9.43%，其中服务收入为1184.78亿元，同比增长7.7%。归母净利润为79.84亿元，同比增长10.53%。扣非归母净利润86.90亿元，同比增长8.83%。服务端业务量质齐进，促进用户发展和价值稳定1)移动通信服务业务稳健增长，公司不断完善5G网络覆盖，优化网络质量。2023Q1，移动通信服务收入为505.91亿元，同比增长3.2%，移动用户净增752万户，达到3.99亿户，5G套餐用户净增1,525万户，达到2.83亿户，渗透率达到71.0%，移动用户ARPU为45.8元。2)固网及智慧家庭服务扩展升级。2023年Q1，公司固网及智慧家庭服务收入达到311.36亿元，同比增长5.0%，有线宽带用户达到1.84亿户，智慧家庭收入同比增长15.9%，拉动宽带综合ARPU达到47.5元，智慧家庭价值贡献持续提升。以“5G+千兆宽带+千兆WiFi”融合为抓手，填充云、AI等新型数字要素，智慧家庭、智慧社区、数字乡村和天翼视联等业务融通的加速发展为业务发展带来新动力。产业数字化和天翼云成为重要引擎1)