国联证券：我武生物（300357）-一季度业绩承压，看好全年恢复性增长

我武生物(300357)事件：公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年收入8.96亿元（同比+11%，下同），归母净利润3.49亿元（+3%），扣非归母净利润3.15亿元（-0.4%），主要由于公司两个在研管线终止研发，并全额提取减值准备，影响利润端。2023年一季度1.83亿元（-7%），归母净利润0.70亿元（-23%），扣非归母净利润0.68亿元（-11%），疫情影响门诊开展，一季度业绩承压。看好全年恢复性增长2022年公司粉尘螨滴剂收入8.79亿元，同比增长10.44%；毛利率95.74%（-0.35pct）；销量1011.89万支，同比增长10.36%，疫情影响下仍能实现稳定增长。黄花蒿滴剂收入830.58万元，同比增长126.17%；销量3.02万支，同比增长87.24%，快速放量。点刺诊断试剂盒及相关产品收入469.18万元，同比下降1.79%。我们认为，随着疫情因素影响消退，门诊开展逐步恢复正常，患者积压的需求有望逐步释放，叠加去年低基数，看好公司今年全年恢复性增长。在研管线进展顺利公司持续重视研发，2022年研发总投入1.17亿元，占营业收入13.02%，