民生证券：常熟银行（601128）-2023年一季报点评：存贷两旺，息差平稳，不良下降

常熟银行(601128)事件：4月20日，常熟银行发布2023年一季报。23Q1营收24.1亿元，YoY+13.3%；归母净利润7.9亿元，YoY+20.6%；不良率0.75%，拨备覆盖率547%。盈利能力维持高水平。23Q1营收、归母净利润同比增速分别较22年末-1.8pct、-4.8pct。营收分项来看，23Q1净利息收入同比+17.7%，增速较22年末+4.0pct，规模扩张、息差企稳两方面均有贡献。另外，22Q4普惠小微贷款阶段性减息政策的补贴于23Q1入账，带动23Q1营收项下的“其他收益”同比+179%，对业绩形成较好支撑。同时，资产质量表现持续优异背景下，23Q1信用减值损失同比-8.4%，助推归母净利润维持20%+增速。存贷两旺，息差平稳。规模方面，资产端，23Q1总资产、贷款总额同比+18.0%、+18.1%，信贷增速较优，支撑起全年业绩基本盘。信贷增量结构来看，23Q1新增贷款111.1亿元，较去年同期多增7.8亿元；其中个人贷款新增41.7亿元，较去年同期多增10.5亿元，切实反映小微信贷需求回暖。负债端，23Q1存款总额同比+17.6%，增速较22年末+0.8p