新时代证券：轻工制造行业投资周报：造纸静待Q3需求改善，家居企业探索数字化之路

周观点：中报前瞻陆续披露，家居行业加码探索数字化转型之路造纸Q3步入行业旺季，重点布局供需与格局优化的废纸系龙头。2021Q2，进口木浆震荡下行，针叶浆、阔叶浆均价分别为6789元/吨、5166元/吨，分别较Q1调整57元/吨、-164元/吨，环比Q1增速分别为0.85%、-3.07%；相较2020Q2分别上涨2194元/吨、1434元/吨，同比增加分别为47.76%、38.43%。二季度为行业需求淡季，下游纸品均出现不同程度的下跌。其中，白卡纸冲高回落幅度最大，4月上旬，白卡纸价格最高达10000元/吨以上，而6月末白卡纸均价为6821元/吨左右，较3月末下跌约30.55%。市场对文化纸的需求一直相对平稳，Q2受淡季影响，价格亦持续回落，多家规模纸厂相继发布最低市场指导价，后续市场信心有望恢复。6月末，双胶纸均价约5550元/吨，较3月末下降约1750元/吨，降幅约23.97%；双铜纸均价约5610元/吨，较3月末下降约1710元/吨，降幅约23.36%。生活用纸6月末均价约5992元/吨，较3月末下降约708元/吨，降幅约10.57%。家居行业内外销景气延续向好，企业逐步拓展数字化