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平安证券:金徽酒(603919)-收入稳定增长,费用投放有序

发布者:wx****4c
2024-08-20
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餐饮 平安证券
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平安证券:金徽酒(603919)-收入稳定增长,费用投放有序.pdf
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金徽酒(603919) 事项: 金徽酒发布2024年中报,1H24实现营收17.5亿元,同比增长15.2%,归母净利2.95亿元,同比增长16.0%;2Q24公司实现营收6.8亿元,同比增长7.7%,归母净利0.74亿元,同比增长1.9%。 平安观点: 收入平稳增长,大众价格带表现更优。分产品看,2Q24公司300元以上/100-300元/100元以下产品营收分别为1.2/3.4/2.0亿元,同比分别+7%/+3%/+13%,淡季公司更加注重价盘管理和渠道健康,大众价格带表现更优。分渠道看,2Q24经销商/直销(含团购)/互联网销售收入分别为6.3/0.13/0.12亿元,同比分别+9%/-53%/-1%。分市场看,2Q24公司省内/省外营收分别为5.0/1.6亿元,同比分别+8%/+1%。 费用投入平稳,盈利能力稳定。2Q24公司毛利率为64.7%,同比+2.6pct。2Q24公司销售/管理/研发/财务费用率分别为21.0%/12.5%/2.1%/-0.9%,同比分别-0.5/+1.1/-0.4/+0.4pct,费用投入较平稳。2Q24公司归母净利率10.9%,同比-0.6pct,盈

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