平安证券：一心堂（002727）-公司22年业绩符合预期，一季度实现快速增长

一心堂(002727)事项：公司发布2022年年报，2022全年实现收入174.32亿元（+19.50%），归属于上市公司股东的净利润10.10亿元（+9.59%），扣非净利润9.89亿元（+10.05%），公司增速符合预期。四季度单季，公司实现收入54.06亿元（+32.21%），归属于上市公司股东的净利润3.33亿元（+110.95%），扣非净利润3.41亿元（+126.57%）。利润分配预案为：拟每10股派发现金红利4.00元（含税），送红股0股，不以公积金转增股本。同时，公司发布2023年一季报，实现收入44.36亿元（+11.02%），归属于上市公司股东的净利润2.39亿元（+33.49%），扣非净利润2.41亿元（+46.83%）。平安观点：业绩增长符合预期，公司坏账计提轻装上阵：2022年全年，受疫情变化的影响，公司归母净利润逐季恢复。四季度在疫情的催化下，公司业绩实现高增速（+110.95%）。2023年一季度，公司归母净利润同比增长33.49%，仍然维持了较快的增长趋势。2022年公司计提聚音信息6932万元应收款的坏账减值，2023年公司轻装上阵，未来经营值得期待。