华西证券：科博达（603786）-业绩修复向上 新项目增量可期

科博达(603786)事件概述公司发布2022年报及2023年一季报：2022年实现营收33.8亿元，同比+20.6%；归母净利润4.5亿元，同比+15.8%；扣非归母净利润4.33亿元，同比+27.5%。其中2022Q4实现营收9.6亿元，同比+26.5%，环比+3.0%；归母净利润0.9亿元，同比-24.1%，环比-45.4%；扣非归母净利润1.0亿元，同比-1.0%，环比-33.5%。2023Q1实现营收9.1亿元，同比+24.0%，环比-5.3%；归母净利1.3亿元，同比+43.8%，环比+48.6%；扣非归母净利润1.2亿元，同比+44.1%，环比+25.1%。分析判断:新项目贡献增量收入稳健增长公司2022年营收33.8亿元，同比+20.6%，其中2022Q4营收9.6亿元，同比+26.5%，环比+3.0%，收入加速修复，我们判断主要受益于主要客户销量回暖叠加新项目量产。分产品看：1）照明控制：2022年照明控制系统营收17.4亿元(营收占比为53%)，同比+25.8%，其中销量/单价分别为2747万只/63.2元，同比+25.6%/+0.1%，销量增长主要受益于福特、雷诺