民生证券：伟星新材（002372）-2022年年报点评：发力零售，做优服务，高质量经营

伟星新材(002372)公司披露2022年报：实现营收69.54亿元，同比+8.86%，归母净利12.97亿元，同比+6.06%，扣非后归母净利12.68亿元，同比+7.04%。其中，22Q4实现营收27.90亿元，同比+18.18%，归母净利5.28亿元，同比+17.33%，扣非后归母净利5.31亿元，同比+20.47%。综合毛利率39.76%，同比-0.03pct，净利率18.85%，同比-0.38pct。分产品看，全系增长，同心圆、捷流贡献明显：2022年公司主打产品PPR占比47.24%，同比-1.08pct，PE占比25.61%，同比-1.28pct，PVC占比15.80%，同比-0.14pct。PPR收入同比+6.43%，PE收入同比+3.69%，PVC收入同比+7.93%（家装为主，同样考核配套率），传统主业收入增幅不及其他产品，因此虽然收入增长但占比下降。其他产品收入实现6.76亿，同比大幅+64.88%，占比提高3.3pct至9.72%，主因防水、净水产品增幅明显、配套率提高以及并表新加坡捷流，营收归入其他产品。分地区看，华东占比“半壁江山”、西部亮眼、境外高增：20