华安证券：北陆药业（300016）-对比剂龙头多元发展，抗焦虑抑郁药物提升公司天花板

北陆药业(300016)北陆药业：造影专项，多元发展北京北陆药业股份有限公司成立于1992年9月，是国内对比剂行业的龙头企业，此外，公司还在中枢神经类和内分泌类药物领域加大研发力度，努力实现产品多元化。近年来公司营收利润企稳回升，公司发展持续向好。2022年，公司营收达7.66亿元，同比减少10.93%；归母净利润达1120.63万元，同比减少91.07%，营收利润减少的原因是集采和对比剂上游原材料上涨。2023年上半年，公司营收达4.38亿元，同比增长24.70%；归母净利润达960.15万元，同比降低76.02%。公司在深耕对比剂领域的同时，打造“第二增长曲线”，不断加大研发投入，选择市场需求较大的心血管、消化为新增重点立项领域。构建多层次研发体系，公司先后参股世和基因、芝友医疗、医未医疗，战略布局精准医疗。深耕对比剂，打造“原料药+制剂”一体化布局公司对比剂发展整体保持良好态势，近年来受集采影响营收有所下降，有望企稳回升。公司对比剂收入从2016年的3.98亿元增长至2021年的6.36亿元，2016-2021年复合增长率达9.82%。2023年上半年仍然是受碘帕醇注射液集采中标