浙商证券：华东医药2022年年报点评报告：业绩增长稳健，多板块新品蓄势待发

华东医药(000963)投资要点业绩概览：收入/扣非归母同比+9.1%/10.1%，基本符合预期22年公司收入377亿(+9.1%)，归母净利25亿(+8.6%)，扣非归母24.1亿(+10.1%)，基本符合预期。业绩增长环比提速，Q4利润同比+27%。公司22Q4收入99亿(+14.1%)，归母净利5.2亿(+27.4%)，扣非归母5.1亿(+19.2%)。收入拆分：医药持续修复，国内医美靓丽兑现医药工业：中美华东收入112亿（含CSO业务）（+11%），扣非归母净利20.9亿（+4.7%）。其中工业微生物板块受核苷原料需求下降+海外认证导致交货延迟，Q3增速较上半年放缓，Q4逐步恢复。医药商业：金华供应链仓库全面投入运营，开启全省两仓配送模式；积极加码院外市场投入，与浙江东阳医药药材公司开展股权合作，进一步提升全省市场份额，全年收入255.5亿（+10.5%），净利润3.97亿（+3.9%）。医美业务：22年收入19.15亿（剔除内部抵消因素），22Q4收入5.45亿。1）国内医美：欣可丽（主要是少女针）收入6.26亿，Q1/Q2/Q3/Q4分别贡献收入1.57/1.14/1.69