首创证券：雅创电子（301099）-公司简评报告：看好自有渠道下，自研车规模拟IC的快速成长

雅创电子(301099)事件：公司公告《2022年年度报告》。点评：受益于汽车电子高景气度，2022年公司业绩表现亮眼。2022年公司实现营收22.03亿元，同比+55.36%；实现归母净利润1.54亿元，同比+66.85%。其中，电子元器件分销业务收入19.68亿元，同比+47.35%；自研电源管理芯片收入2.21亿元，同比+206.89%。2022年受益于汽车电动化、智能化、集成化的发展趋势，带动汽车电子景气度持续提升，公司分销和自研业务均保持较高增速。盈利能力持续提升，自研IC净利润实现扭亏。2022年公司毛利率为20.43%，同比+2.29pct；净利率为7.43%，同比+0.88pct。分销业务毛利率17.86%，同比+1.04pct；自研芯片毛利率42.68%，同比+3.45pct。公司通过优化产品结构，毛利高产品占比增多，拉动分销业务毛利率上行；自研芯片受益价格调整及规模效应，毛利率显著提升。此外，2022年公司自研芯片净利润3,611.27万元，净利率达16.31%，实现扭亏为盈。收购欧创芯增强研发布局，产品、客户、供应链协同互补。2022年8月，公司以2.4亿元收购深