东方证券：华阳集团（002906）-汽车电子和精密压铸业务产品和客户结构持续优化

华阳集团(002906)业绩符合预期。2022年营业收入56.38亿元，同比增长25.6%；归母净利润3.80亿元，同比增长27.4%；扣非归母净利3.56亿元，同比增长37.3%。4季度营业收入16.29亿元，同比增长20.0%，环比增长7.0%；归母净利润1.13亿元，同比增长25.4%，环比增长8.7%；扣非归母净利1.09亿元，同比增长30.0%，环比增长10.3%。2023年1季度营业收入13.15亿元，同比增长9.6%；归母净利润0.78亿元，同比增长12.1%；扣非归母净利0.73亿元，同比增长11.6%。2022年公司拟向股东分红每股0.25元。2022年及2023年1季度毛利率同比提升。2022全年毛利率22.1%，同比提升0.5个百分点；2023年1季度毛利率22.3%，同比提升0.3个百分点。2022全年期间费用率15.2%，同比下降0.4个百分点，其中管理费用率同比下降0.6个百分点，研发费用率同比提升0.6个百分点，财务费用率同比下降0.4个百分点，主要系汇兑差额所致。2023年1季度期间费用率17.4%，同比提升0.8个百分点，主要系研发费用率同比提升1.0