国信证券：非常规天然气行业专题：非常规天然气成为重要增量，龙头企业有望充分受益

核心观点 中国天然气市场仍将维持较快增长，非常规天然气是重要增长极。天然气作为唯一的低碳化石能源是实现世界能源消费结构转型的关键。目前我国天然气在一次能源中占比较低，城市燃气和工业燃料为当下主要需求，未来天然气发电需求预期增长较快。预计天然气的消费峰值预计出现在2040年，约为7000亿立方米。目前天然气进口依赖度维持在40%以上，天然气保供压力较大。非常规天然气是近期我国天然气新增储量的主体，且探明率偏低，有较大增储空间。预期我国2035年非常规天然气产量占比达50%。 非常规天然气开发困难，我国技术进步显著：非常规天然气是指用传统技术无法获得自然工业产量、需用新技术才能经济开采的天然气，主要包括致密气、页岩气和煤层气。近年来，我国非常规地质理论引领非常规领域勘探取得突破，实现非常规气飞跃发展。政策端我国也通过补贴及降低税费等多种手段提高非常规天然气开发经济性，促进企业增产上气。 致密气：我国致密气勘探处于早中期，鄂尔多斯盆地是致密气开发重点。相对于非常规天然气中的煤层气和页岩气，致密砂岩气具有储量落实程度高、储层认识相对清楚、已形成适用的开发技术体系、开发风险相对较低的优势，远景产