开源证券：东方日升（300118）-公司信息更新报告：业绩符合预期，聚焦光储再出发

东方日升(300118)2022年重新聚焦主业，利润同比扭亏公司2022年实现营业收入293.85亿元，同比增长56%，实现归母净利润9.45亿元，同比扭亏。其中2022Q4公司实现营业收入83.63亿元，同比上升43.13%，环比下降0.5%，实现归母净利润1.97亿元，同比增长149.78%，环比下降18.7%，公司2022Q4毛利率为8.5%，环比下降1.9pct。主要系2022Q4受年末疫情及下游需求大幅波动影响，公司硅料与组件产品售价均环比均有有所下降。除此之外，公司还计提了1.78亿元的资产减值损失和0.77亿元的信用减值损失。考虑到公司组件、硅料受行业供需状况趋缓影响，销售价格均呈现下降趋势，储能系统业务受原材料电芯价格下降影响，其对应板块收入将受到一定影响。预计公司2023-2024年归母净利润为18.66/22.59亿元（原21.25/25.94亿元），2025年为28.37亿元，EPS为1.64/1.98/2.49元（2023-2024年原为1.86/2.28元），对应当前股价PE为15.5/12.8/10.2。考虑到公司加码高效异质结电池组件技术有望实现弯道超车，