开源证券：华自科技（300490）-公司信息更新报告：多业务向好，湖南大储龙头有望触底反弹

华自科技(300490)受环保业务开工不及预期影响，2022年计提商誉减值2.38亿元公司2022年实现营业收入17.40亿元，同比下降19.6%，实现归母净利润-4.21亿元，同比下降1119.6%。其中2022Q4公司实现营业收入4.2亿元，同比下降59.5%，环比增长6.4%，实现归母净利润-3.6亿元，主要系公司环保板块业务因开工受限、市场需求萎缩等原因，业绩达成不及预期，因此计提商誉减值2.38亿元。除此之外，公司还计提了0.61亿元的资产减值损失和0.11亿元的信用减值损失。公司2022Q4毛利率为17.3%，环比下降3.6pct。考虑到公司储能业务受原材料锂电池电芯降价影响，其对应板块收入将有所下降，预计公司2023-2024年归母净利润为2.91/4.27亿元（原3.24/4.76亿元），2025年为5.79亿元，EPS为0.74/1.08/1.47元（2023-2024年原为0.98/1.44元），对应当前股价PE为19.0/12.9/9.5倍。考虑到公司开辟储能第二成长曲线，在手省内储备项目丰富同时积极对外开拓获取增量业务，业绩有望触底回升，维持“买入”评级。储能业