浙商证券：硅宝科技（300019）-23Q1点评报告：23Q1盈利同比+29%，千吨硅碳负极投产助力成长

硅宝科技(300019)公司发布2023年一季报，公司实现营业收入5.31亿元，同比下降20.75%，实现归母净利润0.55亿元，同比增长28.89%，实现扣非归母净利润0.53亿元，同比增长30.93%，业绩略低于预期。投资要点受益于原料价格下行，公司23Q1利润同比增加29%公司23Q1实现营业收入5.31亿元，同比下降20.75%，我们预计公司一季度营收同比下滑，主要系原材料下行背景下，公司产品价格有所下调。根据百川盈孚数据，23Q1有机硅107胶均价1.75万元/吨，较22Q1同比大幅下降47.3%，较22Q4环比微降1.7%。受益于有机硅价格持续走低，公司成本压力逐步缓解，一季度实现净利润0.55亿元，同比增加28.89%。根据万得，23Q1公司毛利率、净利率分别为23.85%（同比+8.17pct，环比-1.22pct）、10.36%（同比+3.99pct，环比-2.51pct）。根据百川数据，随着合盛硅业、鲁西化工、三友硅业等企业有机硅单体产能逐步释放，2023年有机硅单体新增产能将达到97.5万吨。我们认为随着有机硅单体新产能释放，107胶价格有望持续低位运行，公司盈利