华西证券：电力设备与新能源行业周观察：光伏N型趋势明确，海上风电发展可期

1.新能源汽车特斯拉披露23年Q1业绩我们认为：1）特斯拉披露2023年第一季度业绩，电动车产量及交付量均处于40万辆以上的高水平。在降价等因素影响下，营业收入以及净利润环比有所下降，GAAP毛利率环比下降4.5个百分点至19.3%，下降幅度可控。2）短期看，特斯拉致力于减少每个季度中第三个月的车辆交付比例并在整个季度中平滑交付量，此举将有助于降低单车成本；此外，新工厂生产效率的提升和物流成本的降低也有望降低车辆成本。中长期看，全球电动化趋势明确叠加自身产能不断上升，特斯拉产销量有望持续增长。3）随着特斯拉4680电池应用规模的扩大，预计将带动产业链的技术持续升级，高镍正极材料、硅基负极、新型锂盐以及导电剂等环节将迎来机遇。国家发展改革委提出将加快推进充电桩建设我们认为，就中国市场来看，新能源汽车保有量快速提升下充电设备需求也将同步大幅提高。根据中国充电联盟数据，2022年全国充电基础设施累计新增259.3万台，同比增加176.9%，车桩增量比为2.7:1，与2021年同期的车桩增量比为3.7:1相比，实现快速的提升，未来在政策以及市场的推动下，充换电等基础设施建设有望持续完善。此外，