华安证券：轻工制造行业周报：3月箱瓦纸进口环比持平，家具零售额好转、竣工数据超预期

本周观点：【造纸板块】：投资建议：3月木浆进口量同比持续提升，浆价仍处于下行通道；3月废纸浆进口价继续回落，箱瓦纸进口量增速环比收窄。本周造纸板块下跌2.14%。木浆系：3月我国针叶浆进口量83.68万吨，同比/环比+41.7%/40.2%。3月阔叶浆进口量117.29万吨，同比/环比+19.4%/-4.7%。纸浆进口量、发运量持续提升，港口累库需求承压，供应压力进一步缓解。废纸系：3月废纸浆进口价继续回落，箱瓦纸进口量增速环比收窄。3月废纸浆进口量33.88万吨，同比/环比+69.67%/+3.21%，废纸浆进口均价304.39美元/吨，同比/环比-33.14%/-2.62%。3月箱板纸进口量28.44万吨，同比/环比+38.2%/+0.7%。3月瓦楞纸进口量32.07万吨，同比/环比+64.7%/-2.37%。当前箱瓦纸行业需求弱复苏，此轮行业内玖龙纸业、山鹰国际为代表的密集停机有望缓解当前供需矛盾，同时，低纸价抑制废纸进口诉求，等待二季度需求向上叠加库存消化情况，建议关注箱板瓦楞纸提价落地情况，建议关注【玖龙纸业】、【山鹰国际】盈利改善。木浆、废纸价格持续走弱，需求走势分化，首推