华安证券：化工行业深度报告：合成生物学——属于未来的生产方式

主要观点：未来的天工开物：合成生物学当人造物质超过自然物质总量时（资料来源Nature），合成生物学有望移步幕前，成为人类实现可持续发展的必备工具。合成生物学的本质是让细胞为人类工作生产想要的物质。与传统化学合成相比，合成生物学具有微型化、可循环、更安全的特点；与传统发酵工程相比，合成生物学对细胞的干预是定向的。复盘合成生物学发展，我们认为已进入成长期：2000年以来，合成生物学基础研究领域加速发展；2011年以来，合成生物学技术的专利布局进入加速期，相关专利的申请量快速增长；2015年以来，合成生物学产业投资加速。合成生物学是一个长坡厚雪的赛道据McKinsey统计，生物制造的产品可以覆盖70%化学制造的产品，并在继续拓展边界。全球合成生物学领域有望快速成长：1）据McKinsey数据，预计到2025年，合成生物学与生物制造的经济影响将达到1000亿美元；2）据TransparencyMarketResearch数据，2018年全球合成生物学市场空间已达到49.6亿美元，预计至2027年将超过400亿美元（2600亿元人民币），年复合年增长率（CAGR）为26.3％；3）据DataB