民生证券：摩托车行业系列点评十九：中大排出口增势强劲自主高端化提速

事件概述：据中国摩托车商会数据，2025年7月250cc（不含）以上摩托车销量8.8万辆，同比+21.7%，环比-14.2%。1-7月累计销量59.0万辆，同比+37.9%。 行业：淡季不淡中大排月度销量维持强势 1）125cc（不含）以上：7月销量66.5万辆，同比-7.1%，环比-5.9%，主要增量来自于125-150cc及500-800cc，春风动力、隆鑫通用等头部企业均贡献明显增量； 2）250cc（不含）以上：7月销量8.8万辆，同比+21.7%，环比-14.2%。1-7月累计销量+59.0万辆，同比+37.9%。其中： 出口：250cc+摩托车7月出口4.7万辆，同比+77.0%，环比-18.6%，同比增长原因为头部企业在500-800cc排量段出口持续增长，1-7月累计出口31.2万辆，同比+71.1%。 内销：250cc+摩托车7月内销4.2万辆，同比-9.7%，环比-8.8%。1-7月累计内销27.9万辆，同比+13.4%。 结构：500cc+排量车型增长强劲自主高端化提速 1）250cc 2）400cc 3）500cc 4）排量＞800cc：7月销售0.1万辆（其中