国联证券：广信股份（603599）-业绩符合预期，全产业链优势凸显

广信股份(603599)事件：4月24日，公司发布2022年年报及2023年一季报，22年公司实现营收90.62亿元，同比增长63.29%，归母净利润23.16亿元，同比增加56.53%；基本每股收益3.56元。2023年一季度公司实现营收约19.26亿元，同比减少6.35%;归属于上市公司股东的净利润5.21亿元，同比减少8.43%。业绩符合预期，产业链一体化优势凸显22年公司业绩大幅增长主要系是新增产能释放，产业链一体化的进一步完善带来的成本优势，主要产品国内外市场需求强劲、原材料涨价及完善产业链带来的盈利能力大幅提升。公司除菌剂产品多菌灵、甲基硫菌灵22年均价分别同比增长了8.3%、4.4%，达4.5、4.5万元/吨；除草剂草甘膦、敌草隆22年均价分别同比增长了23%、15%，达6.2万元/吨、4.6万元/吨。23年Q1业绩同比略有下行，我们认为主要系农药市场走弱，尤其除草剂价格跌幅明显拖累公司业绩。23年Q1草甘膦、敌草隆均价同比下滑了42%、16%至4.3万元/吨、4.2万元/吨，公司产业链一体化仍表现出较强的业绩韧性。新项目稳步推进，持续贡献业绩增量公司年内20万吨对（邻）