头豹研究院：2025年全球黄金消费洞察：变局、趋势与机遇（精华版）

观点摘要 近年来，全球黄金消费市场呈现出新的发展态势。2024年，全球黄金消费量需求同比增长1.4%（不包含场外交易和其他需求），新兴市场尤其是亚太地区的消费增长显著。随着全球经济不确定性上升和通胀压力持续，黄金作为避险资产的价值进一步凸显，投资需求持续攀升。然而，面对地缘政治风险加剧和各国货币政策调整，黄金市场仍存在较大波动性。如何在复杂多变的国际环境中把握投资机遇？是实物黄金还是黄金衍生品更具投资价值？ 本报告主要聚焦全球黄金消费市场现状，深入分析黄金供需格局，探讨了各类投资者的配置策略与风险管理，并对黄金市场的持续发展进行了系统研究，同时对未来价格走势及投资机会做出预判。 全球黄金供给格局：稳定可控的多元化供应体系 全球黄金供应呈现多元化特征，2024年储采比达19.4年，显示资源储量充足。地上存量21.6万吨，金矿产量3,661吨，年均增长2.0%但与金价关联度较低。在高金价推动下，回收金供应量达1,370吨，生产商净套保转为负值（-56.8吨），整体供应风险可控，为市场稳定运行提供保障。 黄金需求态势：价格新高带动需求持续走强 2024年LBMA黄金价格持续突破，年均价达2,