安信证券：长川科技（300604）-SoC测试机放量带动营收高成长，盈利能力持续提高

长川科技(300604)事件：公司发布2022年度报告，公司2022年度实现营收共计25.77亿元，同比增长70.49%；实现归属于母公司股东净利润4.61亿元，同比增长111.28%；实现扣非归母净利润3.95亿元，同比增长103.94%。SoC测试机放量带动营收高成长，盈利能力持续提高：公司2022年实现营收高速增长，主要系公司坚持研发创新，丰富产品矩阵，稳步扩大市场份额。同时公司产品结构优化，高端品类收入占比持续上升，也推动了业绩的增长。分产品看，公司2022年测试机实现收入11.16亿元，同比增加128.18%，占整体营收43.32%，主要系公司SoC测试机产品逐步实现进口替代，相关产品迅速放量；分选机实现收入12.55亿元，同比增加34.04%，占整体营收48.72%，主要系公司三温分选机产品下游需求旺盛。从盈利能力来看，2022年公司毛利率56.75%，同比提高4.92pct；净利率18.64%，同比提高3.94pct，盈利能力大幅提高。从Q4单季度来看，公司2022年Q4实现营收8.23亿元，环比增加45.66%；归母净利润1.36亿元，环比增加70.00%，Q4营收和净