山西证券：快递行业5月报：业务量增速环比收窄，单票收入下行

业务量持续高速增长，但增速环比收窄。本月实现规上快递业务量92.23亿件，同比增长24.93%，同比增速较上月收窄5.90pct。一方面，上年同期快递业务收入及业务量基数较高，同时“618”大促在即，众多网上商家通过预售锁定销量，导致部分网上购物需求及相应快递需求延迟释放，进快递业务收入及业务量同比增速均较上月收窄。另一方面，一是电商促销持续发挥带动效应，截止2021年5月，实物商品网上累计零售额达39377亿元，同比增长16.71%，其中4月28日至5月12日，商务部、国家邮政局等部门共同组织开展的第三届全国“双品网购节”对网络零售及快递需求释放均起到显著的带动效应，支撑快递需求释放；二是随着各地特色水果相继进入成熟期，叠加供应链持续完善，生鲜寄递需求显著提升，拉动市场边际扩容，并为快递业务量提供增量，“五一”期间农村地区快递包裹揽收量达2亿件以上，同比增长达三成，快递业务量持续高速增长。后续来看：一是“618”大促在即，网购热情较高，电商促销有望持续发挥较强的带动效应，二是快递服务能力整体提升，生鲜寄递市场及下沉市场有望持续发力，快递需求有望持续释放，业务量有望维持同比高速增长。分