申港证券：北路智控（301195）-一季报点评：继续稳扎稳打 营收及净利润稳定增长

北路智控(301195)事件：公司于4月24日发布2023年一季度财报，报告期内实现营业总收入1.81亿元，同比增加31.2%，归母公司净利润0.42亿元，同比增加29.2%，扣非归母公司净利润0.39亿元，同比增加21.8%。投资摘要：公司继续稳扎稳打，一季度业绩保持稳定的增长。单季度营收增速重新回到30%以上。22Q4公司单季营收增速阶段性下滑至21%，我们判断主要可能还是由于经营层面受到相关公共卫生事件等因素的扰动。23Q1营收增速重新回到30%以上，一定程度也表明下游煤矿企业智能化建设的需求依然维持着一定景气度。毛利率略有承压。报告期内公司毛利率为47.3%，环比22Q4下降约3.3pct，而相较去年同期亦下滑约3.4pct。结合公司过往各单季的毛利率水平，一季度的波动幅度尚处于相对正常的范围。费用端，报告期内公司销售费用和研发费用相较全年同期分别增长57.7%和37.4%，一定程度减缓了当期净利润增速。但从另外的角度看，这也反映了公司在自身产品与技术的打磨及营销领域的投入，而这样的投入未来可能能够在经营业绩层面看到正向的反馈。国家及地方政策继续支持煤矿智能化建设。3月28日国