国联证券：金宏气体（688106）-盈利能力继续提升，募投项目增强竞争力

金宏气体(688106)事件：公司发布2023年第一季度业绩报告。23Q1实现营业收入5.18亿元，同比增长16.25%；实现归母净利润0.60亿元，同比增长55.46%；基本每股收益0.12元/股。业绩符合预期。收入规模稳步提升，盈利能力持续改善受益公司加大市场开发力度，优化客户结构，收入规模持续增长，公司23Q1营收同比增长16.25%，环比下滑2.25%；归母净利润同比增长55.46%，环比增长0.27%。从盈利能力来看，公司23Q1毛利率/净利率分别为38.11%/12.34%，相比22年全年继续提升，同比22Q1提升明显，盈利能力提升的原因主要系原材料采购价相对平稳以及费用率的下滑。从费用率来看，公司23Q1销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为8.77%/9.48%/4.71%/0.81%，整体费用率同比22Q1下滑3.72pct。可转债募投项目实施有望持续巩固特气与大宗气的综合竞争力公司拟发布可转债进一步丰富电子特气的品类、保障大宗气原材料供应的稳定性、扩大二氧化碳和高纯氢气等产品的产能规模以及为公司主营业务发展提供资金支持。募投项目达产后，公司将新增电子特