国联证券：建龙微纳（688357）-业绩符合预期，锂筛盈利有望快速修复

建龙微纳(688357)事件：4月25日晚，公司发布2022年年报及2023年一季报，22年公司实现营收8.54亿元，同比减少2.72%；归母净利润1.98亿元，同比减少28.16%；基本每股收益3.36元。23年一季度营收3.26亿元，同比增长65.58%；归母净利润6055万元，同比增长38.05%；扣非后归母净利润5776万元，同比增长43.50%。业绩符合预期，单季度盈利能力持续改善22年公司成型分子筛销量同比增长7.26%至2.66万吨，但毛利率减少了16.89pct至33.82%，主要是受锂盐等主要原材料及能源成本上升所致。22年氢氧化锂56.5%价格从年初22万元/吨上涨至年末54万元/吨，涨幅145%。23年Q1扣非后归母净利同比环比均显著提升,主要系泰国一期项目产能释放、公司积极优化产品结构响应市场需求,及品牌影响力进一步提升所致。锂盐价格大幅下跌，盈利有望快速修复23年初以来，锂盐价格大幅下跌，公司进入盈利改善通道。截至3月底，氢氧化锂价格已从22年末54万元/吨跌至38万元/吨，并且4月氢氧化锂价格加速下行，现已至22万元/吨。我们判断该轮锂盐价格大幅下跌主要是新