华西证券：稳健医疗（300888）-22年业绩靓丽，医用耗材高增长

稳健医疗(300888)事件概述稳健医疗发布2022年年报及2023年一季度报：2022年公司实现收入113.51亿元，同比+41.23%；归母净利润16.51亿元，同比+33.18%。其中，2022Q4公司收入37.09亿元，同比+67.26%；归母净利润4.00亿元，同比+195.90%。公司业绩实现较大增大，主要系Q4疫情防控放开后市场对防疫物资需求较大；同时，公司通过并购隆泰医疗、稳健平安、稳健桂林拓宽产品线布局，并表贡献收入8.1亿元；此外，公司在原材料价格上涨的同时，实施一系列降本增效举措实现利润较大增长。2022年公司经营活动产生的现金流量净额29.83亿元，同比+242.26%，主要系本期公司业绩增长、针对感染防护产品采用预收货款的信用政策以及对外采购付款账期延长所致。2022Q1公司单季度收入23.52亿元，同比+1.28%；归母净利润3.77亿元，同比+5.56%。公司医用耗材业务受感染防控产品需求下降影响，收入同比-3.99%；而受居民线下消费活动迎来较大修复，以全棉时代为核心的健康生活消费品业务同比+10.53%。分析判断:收入端：医用耗材高增长，健康生活消费品