德邦证券：三诺生物23年一季报点评：CGM国内获批有望持续放量，维持全年盈利预期

三诺生物(300298)投资要点事件：公司发布2023年第一季度业绩，2023Q1实现营业收入6.58亿元（同比+6.15%），实现归母净利润6767万元（同比+3.63%），扣非净利润6386亿元（同比+6.36%）。疫情防控政策优化影响Q1收入表现，不改全年盈利预期：23Q1受疫情防控政策优化影响，公司收入同比增速达为6.15%，毛利率持续提升至59.2%，经营质量持续改善；23Q1参股子公司Trividia季度间利润波动影响投资收益，但我们预计CGM国内获批后有望持续销售放量，同时随着公司进一步整合优化全球销售渠道、供应链资源，子公司Trividia、PTS全年预计维持盈利改善趋势，总体不改全年盈利预期。BGM业务持续稳健增长，CGM国内获批即将开启第二曲线：公司聚焦以血糖监测产品为核心的慢性病快速检测业务，22年第一曲线BGM核心业务实现两位数稳健增长，血糖监测系统收入20亿（+9.07%），血脂检测系统2.13亿（+15.57%），糖化血红蛋白1.7亿（+27.48%），血压计1.06亿（+31.55%），经营品2.54亿（+156.56%）。重磅产品CGM国内3月底获批，M