华西证券：文灿股份（603348）-系列点评二十六：业绩短期承压

文灿股份(603348)事件概述公司发布2022年报：2022年实现营收52.3亿元，同比+27.2%；归母净利润2.4亿元，同比+144.5%，扣非归母净利润2.6亿元，同比+196.9%。其中2022Q4实现营收13.4亿元，同比+17.0%，环比-7.3%；归母净利润-0.2亿元，同比-174.3%，环比-117.2%，扣非归母净利润0.1亿元，同比-45.8%，环比-89.5%。同时发布2023一季报：2023Q1实现营收12.7亿元，同比+2.3%，环比-7.3%；归母净利润0.03亿元，同比-96.8%，环比扭亏为盈，扣非归母净利润0.02亿元，同比-96.8%，环比扭亏为盈。分析判断:新能源占比持续提升百炼整合成效渐显2022年营收52.3亿元，同比+27.2%，其中：1）本部：2022年实现营收25.8亿元，同比+34.6%，我们判断表现好于行业主要受益于蔚来等新能源客户贡献增量，其中应用于新能源汽车的产品营收达12.7亿元，同比+75.0%，占比提升至50.8%（2021年为37.8%），预计随着更多新能源定点的逐步量产，持续高增可期；2）法国百炼：2022年营收26