国金证券：顶点软件（603383）-营收持续高增，23年利润释放如期兑现

顶点软件(603383)2023年4月25日，公司发布2023年一季报，23年Q1实现营业收入1.3亿元，同比增长32.2%；实现归母净利润0.2亿元，同比增长948.6%，主要系本期业绩向好及上年同期基数较低所致。营收持续高增，经营质量进一步提升。公司在22年Q1收入基数较高的情况下，23年Q1营收持续高增，超出市场预期，预计系受到市场景气度较高的极速交易和机构业务拉动。公司Q1毛利率为73.8%，较上年同期提升3.0pct，整体成本费用同比增长16.3%，收入利润剪刀差进一步加大。管理费用率及研发费用费率分别同比下降10.5pct、3.0pct，整体控费趋势明显。销售费用率较上年同期略增长3.4pct，预计主要系举办行业大会等市场宣传活动所致，以便更好地宣传公司信创产品。A5产品推广加速，信创及分布式改造有望助力市占率提升。2022年公司A5核心交易系统在东海证券全面上线，并与华宝证券、麦高证券等多家券商达成合作。此外，A5相继在首创证券、中航证券、华鑫证券等券商完成模块上线，产品先发优势明显。随信创和分布式改造加速，公司市占率有望进一步提升，叠加控费效果显现，公司利润将持续释放。