东亚前海证券：冠盛股份（605088）-公司营收稳健增长，盈利能力持续提升

冠盛股份(605088)事件2023年4月25日，冠盛股份发布2023年一季报。2023年Q1公司实现营业收入6.28亿元，同比增长3.53%；实现归母净利润0.28亿元，同比增长17.17%。核心观点汽车后市场需求释放，公司营收稳健增长。公司主要产品包括等速万向节、传动轴总成、轮毂轴承单元、橡胶减振、悬架转向、减振器等多个系列，各产品线型号可适配全球大多数车型，营销网络现已覆盖海内外120多个国家和地区。受益于国内外汽车保有量提升及平均车龄增长，后市场需求长期向好，随公司全球营销网络布局持续推进，产品种类不断丰富，我们预计公司营收将长期维持稳健增长。毛利率稳步提升，公司盈利能力持续增强。从整体上来看，公司2023年一季度毛利率为23.35%，同比上升2.77pct；期间费用率为16.20%，同比上升1.17pct；净利率为4.46%，同比上升0.52pct。公司毛利率的提升主要得益于公司不断开拓高毛利新产品品类，我们预计随着公司继续对于新产品品类进行培育，公司盈利能力有望继续攀升。前瞻布局前装市场，OEM业务打开新成长点。公司充分利用自身在底盘系统领域的研发优势，加大在整车配套市场的