浙商证券：苏试试验点评报告：一季度业绩大增54%超预期，环境可靠性试验龙头持续高增长

苏试试验(300416)投资要点2023年Q1归母净利润同比增长53.7%，设备+服务双轮驱动公司一季度业绩超预期，实现营业收入4.4亿元，同比增长27.5%；归母净利润4433万元，同比增长53.7%；扣非归母净利润4095万元，同比增长62.7%。一季度延续22年四季度高增态势，环境与可靠性试验下游需求高景气，公司产能处于爬坡+扩张期，供需同增促业绩持续增长。盈利能力：一季度毛利率43.46%，同比-0.39PCT，净利率11.78%，同比+1.69PCT，营收结构优化叠加精细化管理推进，公司盈利能力持续提升。费用端：期间费用率28.95%，同比-4.59PCT，销售费率、管理费率、财务费率和研发费率均有下降，分别-1.07PCT、-0.95PCT、-1.51PCT、-1.07PCT。试验服务成为新增长极，营收结构持续优化，募投产能释放促业绩高增公司是国内工业产品环境与可靠性试验龙头，深耕环试设备领域六十余年，战略重点由设备向试验服务延伸，完善布局全国实验室网络。2022年实现营业收入18.05亿元，同比增长20.2%；归母净利润2.70亿元，同比增长41.8%。受益下游新能源汽车