太平洋证券：今天国际（300532）-Q1利润高增超预期，充足订单支撑未来信心

今天国际(300532)事件：公司发布2022年年报，实现营业收入24.13亿元，同比增长50.99%；归母净利润2.58亿元，同比增长181.41%；扣非后的归母净利润2.32亿元，同比增长182.00%。公司发布2023年一季报，实现营业收入7.24亿元，同比增长38.47%；归母净利润0.92亿元，同比增长106.63%；扣非后的归母净利润0.87亿元，同比增长106.56%。三大主要下游高景气，贡献收入高增。分下游行业来看，新能源实现收入17.5亿元，同比增长130.3%，占比72.61%；烟草行业收入3.8亿元，同比增长23.0%，占比15.81%；石化行业收入1.7亿元，占比6.98%。新能源与石化行业的高景气成为公司收入快速增长的重要引擎。规模效应带动盈利能力提升，经营尽显提质增效。随着公司订单与收入体量的逐渐增大、项目实施交付经验不断丰富，规模效应逐渐显现。2022年公司毛利率27.72%，同比提升3.41pct，23Q1进一步提升至30.89%；2022年公司净利率10.69%，同比提升4.95pct，23Q1进一步提升至12.74%。同时人均创收（2020-2022