财通证券：永新光学（603297）-高端显微镜占比提升，激光雷达实现翻倍增长

永新光学(603297)核心观点事件：永新光学发布2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现收入8.29亿元，YOY+4.27%；归母净利润2.79亿元，YOY+6.70%；毛利率42.09%，同比下降0.7pcts，净利率33.59%，同比提升0.76个pcts。2023年一季度，公司实现收入1.88亿元，YOY-9.96%；归母净利润0.47亿，YOY-12.26%；毛利率38.69%，同比下降1.63pcts，净利率25.10%，同比下降0.68pcts。高端显微镜占比不断提升，显微镜整体毛利率持续提高。公司积极响应“科学仪器国产化”需求，不断加码高端显微镜产品的研发和市场开拓，盈利能力持续增强。2022年公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列营收突破1亿元，同比增长70%，其中高端显微镜占比整体显微镜接近30%。另外随着高端显微镜逐步放量，产品结构的优化也带动显微镜整体毛利率提升，2018~2022年公司显微镜整体毛利率由31.29%提高到40.19%，提高8.9pcts。激光雷达收入实现翻倍增长，从汽车扩展到轨交、安防等领域。2022年公司激光雷达业务实现收入3,