国海证券：万华化学（600309）-2024年中报点评：二季度聚氨酯销量创历史新高，中期分红重视股东回报

万华化学(600309) 事件: 2024年8月12日，万华化学发布2024年半年度报告：2024年上半年公司实现营业收入970.67亿元，同比增长10.77%；实现归母净利润81.74亿元，同比减少4.60%；实现扣非后归母净利润80.99亿元，同比减少2.54%；经营活动现金流净额为102.91亿元，同比减少9.31亿元。销售毛利率16.41%，同比下降0.01pct，销售净利率9.24%，同比下降1.32pct。 2024年Q2单季度，公司实现营业收入509.06亿元，同比+11.42%，环比+10.28%；实现归母净利润为40.17亿元，同比-11.03%，环比-3.38%；扣非后归母净利润39.72亿元，同比-8.09%，环比-3.76%；经营活动现金流净额为72.08亿元，同比增加1.53亿元，环比增加41.24亿元。销售毛利率为15.31%，同比下降0.09pct，环比下降2.32pct。销售净利率为8.66%，同比下降1.98pct，环比下降1.23pct。 投资要点: 2024年上半年营收同比增长，石化系列毛利率同比增加 2024年上半年，万华化学实现营业收入970.