天风证券：豫园股份（600655）-珠宝板块业绩高增，新模式店铺快速拓张

豫园股份(600655)公司发布半年度报告，23Q2收入122.0亿，同增20.9%（23Q1同增22.6%），归母净利18.8亿，同增427.8%（23Q1同增3.6%），扣非归母净利-2.1亿，同减2.0亿（23Q1同增15%）；23H1收入274.4亿，同增21.9%，归母净利润22.2亿，同增225.8%，扣非0.6亿，同减76.9%；公司23H1非经营性损益主要来源于上半年出售IGI集团80%股权所形成的非流动资产处置收益。此次股权出售前，公司境外全资子公司AlphaYu持有IGI集团80%股权，IGI主营钻石认证与咨询业务。2023年5月19日公司发布公告，决定以4.55亿美元（约合人民币32亿）初始定价向BCP（黑石集团子公司）出售所持IGI集团股权。由于公司存在物业开发与销售业务因项目建设周期的特点，本期确认的交付结转项目的收入和利润较上年同期下降。23H1毛利率13.45%，同减4.1pct；归母净利率8.1%，同增5.1pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为5.4%/5.3%/0.2%/3.0%，同比-0.7/-1.4/-0.1/-1.2pct。黄金珠宝主业表现