浙商证券：新华医疗2023H1点评报告：聚焦主业现活力，内外发力超预期

新华医疗(600587)投资要点2023年8月22日，公司披露2023年半年报，2023H1营业收入50.73亿元，同比增长14.4%；归母净利润4.59亿元，同比增长42.3%。其中二季度单季收入26.34亿元，同比增长13.4%；归母净利润2.62亿元，同比增长34.7%。2023H1公司毛利率与经营性现金流均有较大提升，盈利能力与经营质量稳步上行，全年利润高增长可期。成长性：聚焦主业收入稳步增长，海外构建新增长曲线收入稳步增长，主业占比提升。2023H1公司收入同比增长14.4%（Q2同比增长13.4%），收入稳步增长，且公司聚焦主业（医疗器械、制药装备），收入结构显著优化，2023H1公司医疗器械与制药装备收入占比60.68%，同比提升2.51pct。自2017年公司提出聚焦主业、由规模增长向效益增长转变以来，2018-2022年，公司两大核心板块医疗器械（收入占比由22%提升至41%）、制药装备（收入占比由8%提升至16%），收入占比稳步提升，2023H1仍维持持续提升趋势。我们认为，公司医疗器械&制药装备板块空间更广、毛利率更高，随主营业务占比稳步提升，公司收入与利润均有望